I onsdagens upplaga av Affärsvärlden presenterar tidningen två rekommendationer: köp Bilia, köp Investor.

Tidningen skriver att Investors intressantaste affär förra året var sammanslagningen av Biovitrum och Swedish Orphan. Biovitrum-aktien har stigit med nästan 60 procent sedan i mitten av december.

En annan stor affär som nämns i analysen är köpet av Saab-aktier från BAE Systems för drygt 1 miljard kronor, som väntas slutföras under andra kvartalet.

Tidningen konstaterar att Investor i slutet av mars hade en nettoskuld på 1,4 miljarder kronor, vilken efter köpet av Saabaktierna tillsammans med utdelningen ökar skulden till drygt 5,5 miljarder.

"Men även om bolagets finansiella strategi tillåter en belåning på 25 procent är målet att den ska ligga på mellan 5 och 10 procent. Tanken är att det är bättre att de rörelsedrivande bolagen själva har så mycket lån som är lämpligt med tanke på verksamhetens natur och att Investor ska kunna stötta sina portföljbolag om det skulle behövas", skriver Affärsvärlden.

Enligt tidningens beräkningar är substansvärdet i dag 193 kronor vilket innebär en substansrabatt på 34 procent.

"Vi har tidigare ansett att en nivå på runt 20 procent är rimlig. Det står vi fast vid. Allt annat lika skulle det ge en aktiekurs på 154 kronor. Det ger en hygglig uppsida i en aktie som kan liknas vid en välskött aktiefond kryddad med onoterade tillväxtbolag. Rekommendationen blir köp", avslutar Affärsvärlden sin analys.

Beträffande Bilia tror Affärsvärlden att aktien har mer att ge, trots att aktien har varit en "riktig raket" på börsen det senaste året.

Resultatet av ansträngningar för att förbättra kassaflödet och att undvika stora förluster blev tydligt i den senaste kvartalsrapporten, där vinsten per aktie blev 2:29 kronor per aktie.

"Till denna kalkyl ska läggas att det första kvartalet är det säsongsmässigt svagaste för Bilia samt att nybilsförsäljningen fortsätter att utvecklas mycket starkt. I april ökade bilregistreringarna med nästan 41 procent i årstakt. Kombinera detta med en successivt förbättrad konjunktur där till och med arbetslösheten nu börjat vända ned och det finns goda skäl att räkna med att Bilia i år överträffar sitt marginalmål med råge", skriver Affärsvärlden.

Tidningen hänvisar vidare till att skuldsättningsgraden har fallit ned till "låga 0,11" vid utgången av första kvartalet. Historiskt har bolaget haft en klart högre skuldsättningsgrad.

"Räknat med nyckeltalet ev/ebit, där hänsyn tas till kapitalstrukturen, blir rabatten jämfört med den historiska värderingen därför ännu större", fortsätter tidningen.

Affärsvärlden räknar med att utdelningen nästan kan fördubblas till 5:50 kronor nästa var, baserat på Bilias målsättning att dela ut 50 procent av nettoresultatet.

Nästa år tror Affärsvärlden att bolaget inte är långt ifrån det gamla marginalmålet på 3,0 procent.

"Med en klar rabatt gentemot den historiska värderingen och en attraktiv direktavkastning talar det mesta för en fortsatt uppvärdering av Bilia. På ett års sikt borde aktien kunna ta sig upp till åtminstone 120 kronor", avslutar Affärsvärlden.