Euron föll brant på tisdagskvällen efter att Tyskland annonserat ett omedelbart förbud mot naken blankning och nakna credit default swap-positioner i statspapper från euroområdet, samt naken blankning av aktier i tio banker och försäkringsbolag.

Beskedet skapade oro och flykt till säkerhet på flera marknader, investerare frågade sig om det plötsliga beskedet innebär att situationen i Europa till och med är värre än vad man tidigare befarat.

Euron föll till under 1:2150 som lägst mot dollarn, att jämföra med knappt 1:24 vid den svenska stängningen på på tisdagen. Amerikanska statspappersräntor sjönk samtidigt drygt 10 punkter i längre löptider och markanta fall noterades på aktiemarknaderna i Nord/Sydamerika och Asien .

Den tyska finansinspektionen, BaFin, motiverade förbudet, som gäller från midnatt på onsdagen till den 31 mars 2011, med "exceptionell volatilitet" på statspappersmarknaden i euroområdet, och "massiv" blankning har enligt BaFin lett till överdrivna prisrörelser som "kan hota stabiliteten i hela det finansiella systemet".

Det oväntade beskedet från Tyskland skapade oro för att det ligger fler och större, och ännu okända, problem under ytan i Europa.

"Det ser närmast panikartat ut, vilket ytterligare underminerar förtroendet på marknaderna. De har gjort ett så dåligt jobb som man kan göra", sade Michael O'Rourke, chefsstrateg vid BTIG LLC, till Bloomberg News.

Mark Grant, chef vid Southwest Securities, kallade beslutet ett "misstag av allvarlig fundamental natur med svåra konsekvenser" I ett kundbrev.

Tyskland gör "ett uppenbart försök att kontrollera finansmarknaderna världen runt med denna åtgärd samtidigt som de begär att investerare ska tillföra finansiering", skrev Mark Grant i kundbrevet.

Det faktum att Tyskland agerar på egen hand riktas samtidigt sökarljuset mot hur samordningen i euroområdet verkligen fungerar, och frågan är om andra euroländer kommer att följa efter.

Beskedet kom efter de europeiska marknadernas stängning, vilket ledde till farhågor för turbulens när marknaderna öppnar i Europa på onsdagen, när investerare måste anpassa sina portföljer till de nya reglerna.

Wall Street Journal noterar dock att tyska företrädare erkänner att förbudet kanske inte får så stor praktisk effekt eftersom naken blankning och CDS-handel främst sker i London. Och handlare uppger att det mesta av handeln i CDS på sydeuropeiska statspapper den senaste tiden har kommit från banker som försökt skydda befintliga positioner, inte från hedgefonder som spekulerat i förvärrade problem.

Euron återhämtade sig något mot dollarn och japanska yen fram mot lunchtid i Tokyo, men den europeiska valutan handlas fortsatt långt under nivåerna vid den svenska marknadens stängning på tisdagen.

Den svenska kronan tappade det mesta av tisdagens förstärkning mot euron när oron bredde ut sig efter beskedet om det tyska blankningsförbudet. Euron handlas till drygt 9:58 på onsdagsmorgonen, drygt 5 öre högre än på tisdagseftermiddagen.

På eftermiddagens USA-agenda riktas blickarna i första hand mot KPI-statistiken för april. Enligt Bloomberg News enkät väntas KPI ha stigit 0,1 procent jämfört med i mars både med och utan livsmedel och energi.

KPI-inflationstakten väntas ha stigit till 2,4 procent i april, från 2,3 procent i mars, medan kärninflationstakten väntas ha fortsatt att sjunka till 1,0 procent, från 1,1 procent i mars. Kärninflationstakten har sjunkit från 1,8 procent i december.

Klockan 20.00 publiceras protokollet från Federal Reserves penningpolitiska möte den 28 april. I budskapet i samband med räntebeskedet såg Fed något ljusare på det ekonomiska läget men lämnade inflationsbudskapet oförändrat.

RDQ Economics noterar i ett kundbrev att den europeiska statsskuldkrisen hade börjat intensifierats vid tidpunkten för Fomc-mötet. Därför riktas intresset nu kanske mer mot hur ledamöterna resonerade om eventuella spridningseffekter från eurokrisen snarare än på diskussionerna om den inhemska ekonomiska utvecklingen.

I Europa riktas intresset kanske främst mot protokollet från Bank of Englands senaste penningpolitiska möte, den 10 maj, som publiceras klockan 10.30. Även här kan intresse riktas mot diskussioner om potentiella effekter av den europeiska krisen.

I Sverige bjuder Teknikföretagen på en ny konjunkturprognos klockan 9.00, och klockan 15.00 talar vice riksbankschefen Lars Nyberg under rubriken "Penningpolitik och huspriser"

onsdag kl 5.55 (tisdag kl 16.15) ================================== USD/SEK 7:8555 (7:6969) EUR/USD 1:2199 (1:2394) EUR/SEK 9:5830 (9:5374) USD/JPY 92:00 (92:59) Jp obl 2 0,17 (0,17) Jp obl 10 1,29 (1,30) Ty obl 2 0,56 (0,54) Ty obl 10 2,83 (2,83) US obl 2 0,74 (0,79) US obl 10 3,35 (3,45)